股票账户如何融资 两会观察|解读政府工作报告：5%左右GDP增速目标释放稳增长信号

　　作为展望全年经济的风向标股票账户如何融资，每年的《政府工作报告》都备受市场关注。3月5日，十四届全国人大三次会议开幕，国务院总理李强作政府工作报告（以下简称“报告”）。

　　报告提出，2025年GDP增长预期目标为5%左右，与过去两年保持一致。从宏观政策来看，实施更加积极的财政政策、适度宽松的货币政策等，这是延续2024年12月中央经济工作会议“稳中求进”的总体基调。

　　粤开证券首席经济学家、研究院院长罗志恒在接受《中国经营报》记者采访时表示，5%左右的GDP增速目标释放稳增长信号，也符合市场对稳增长的预期，体现了政策迎难而上、奋发有为的取向。

　　货币适度宽松

　　和2024年相比，今年报告宏观调控的前瞻性、针对性、有效性进一步增强，强调“根据形势变化动态调整政策，提高宏观调控的前瞻性、针对性、有效性”，同时也提出“出台实施政策要能早则早、宁早勿晚，与各种不确定性抢时间，看准了就一次性给足，提高政策实效”“协同推进政策实施和预期引导，塑造积极的社会预期”等。

　　具体来看，在货币政策方面，报告提出：“实施适度宽松的货币政策。发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能，适时降准降息，保持流动性充裕。”这延续中央经济工作会议基调，也是近10余年来货币政策基调首次由“稳健”转为“适度宽松”。

　　罗志恒表示，总量政策延续宽松，降准降息仍将继续呵护经济。考虑到当前物价水平仍然低迷、实际利率仍然较高，居民消费意愿和企业投资意愿有待进一步提振，进一步降准降息仍有必要。

　　“预计2025年全年将分别降准、降息0.5个百分点。”罗志恒表示，降准先行，其后择机调降政策利率，引导贷款市场报价利率、存款利率对称下行，尽可能呵护银行净息差。

　　2025年结构性工具也将持续发力。报告表示：“优化和创新结构性货币政策工具，更大力度促进楼市股市健康发展，加大对科技创新、绿色发展、提振消费以及民营、小微企业等的支持。”

　　实际上，当前以各类再贷款工具为代表的结构性工具，已基本实现对金融“五篇大文章”的全覆盖，并支持了房地产、资本市场等重点领域。

　　2024年4月份，央行设立5000亿元科技创新和技术改造再贷款，随后5月设立3000亿元保障性住房再贷款；9月宣布创设证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款，首期额度分别为5000亿元和3000亿元，着力提振资本市场预期。

　　罗志恒预计，下一步，央行将引导商业银行提高主动性和前瞻性，加大对科技、养老等领域的信贷投放，落实无还本续贷政策，强化融资增信和风险分担等支持措施，用足用好科技创新和技术改造再贷款、普惠养老专项再贷款等工具。

　　财政更加积极

　　在财政政策方面，报告提出，“实施更加积极的财政政策”。这是自2010年以来，财政政策基调首次由“积极”转为“更加积极”，也延续了中央政治局会议、中央经济工作会议的提法。

　　2024年12月中央经济工作会议部署“一个提高、两个增加”，即提高财政赤字率，增加发行超长期特别国债，增加地方政府专项债券发行使用。今年三项关键财政政策指标上调，符合市场普遍预期。

　　在赤字率方面，今年赤字率拟按4%左右安排，比去年提高1个百分点，创历史新高，彰显出持续加力稳增长的决心；赤字规模约为5.66万亿元，比去年增加1.6万亿元，财政支出强度有保证。

　　罗志恒认为，2025年赤字率首次达到“4%左右”，超过2020年疫情冲击时3.6%以上的赤字率水平，为2008年本轮积极财政政策实施以来的最高水平，体现了中央推动经济回升向好的坚定决心，符合当前经济社会发展需要，体现出了政策因时因势顺势而为。

　　在超长期特别国债方面，报告提出，拟发行超长期特别国债1.3万亿元，比去年增加3000亿元，以更大力度支持“两重”项目，加力扩围实施“两新”政策。在业界看来，这可以直接拉动投资增长、激发消费活力。

　　经济学家、新质未来研究院院长张奥平表示，“两重”“两新”，不仅是超长期特别国债支持的重点方向，也是2025年扩大内需的重点工作。

　　冯琳认为，这是今年“大力提振消费”的主要政策工具，将推动居民消费提速，也有助于带动物价水平温和回升。“后期不排除财政促消费政策进一步加码的可能，预计今年社会消费零售总额同比增速有望从上年的3.5%加快至5.5%左右。”

　　在专项债上，报告称，拟安排地方政府专项债券4.4万亿元，比去年增加5000亿元，重点用于投资建设、土地收储和收购存量商品房、消化地方政府拖欠企业账款等。

　　冯琳认为，这不仅将继续为基建投资提供重要资金来源股票账户如何融资，而且专项债支出范围扩大到收购存量商品房用作保障房和土地收储，有助于推动房地产市场止跌回稳，减轻城投平台债务负担。